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基金单位发行是什么意思?基金单位发行管理体制

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基金单位发行释义>>

基金单位发行是指基金管理公司以筹集受托资金,进行投资管理为目的,按法定条件和程序向社会公众公开出售基金单位的行为。

基金单位发行

基金单位发行分类>>

1.初次发行和扩募发行 
从发行的阶段上来划分,基金单位的发行分为初次发行和扩募发行两种。所谓初次发行,是指基金设立时的首次发行。所谓扩募发行,是指基金成立后,为扩大基金的资金增加的发行。根据《证券投资基金管理暂行办法》第11条的规定,封闭型基金扩募发行必须具备以下几个条件:(1)年收益率高于全国基金乎均水平;(2)基金托管人、基金管理人最近3年内无重大违法、违规的行为;(3)基金持有人大会和基金托管人同意扩募;(4)中国证监会规定的其他条件。

2.私募发行和公募发行 
以基金单位发行的对象的范围来分,可以将发行分为私募发行和公募发行。

私募发行是指发行人直接将所发行基金单位卖给投资者,免去承销商中介参与。而公募发行是指通过承销机构承销,向社会公开招募说明书,公开发售基金单位的发行方式。

公募发行又可分为定向公募和非定向公募。定向公募是指公向特定的对象发行,如只卖给教师、医生等具有特定身份的人。非定向公募就是发行对象没有限制公开发行方式。它在发行手段上又有三种方式可供选择:(1)柜台公开发行。即在发行期内,凭个人身份证在发行点柜台填写“某基金持有人登记表”并以现金认购。(2)认购表抽签发行。这与股票发行方式相同,在发行期内,无限量的发行基金认购表。等认购表发行完毕后,实行摇号抽签,凭中签的号码认购基金份额。(3)专项储蓄抽签发行。在发行期内,首先认购专项存单。专项存单为定期整存整取专项性存单,存款期为3个月或6个月,存单金额为loo元或200元,存单不记名、不挂失、不得转让及提前支取。专项存单发售结束后,然后进行摇号抽签,确定中签号码,中签者然后持存单、身份证件办理缴款认购事宜。

基金单位发行管理体制>>

1、美国法 

在美国,任何有价证券的发行,非经1933年证券法的豁免,该证券发行均依该证券法规定办理。美国投资公司法立法时,美国证券交易委员会就认为,投资公司发行的证券仍须按照1933年证券法规定办理,其发行不能享有该法的豁免。然而为避免投资公司在发行基金券时,须分别按照两部法的规定办理申请手续,投资公司法第24条乃规定了简化的程序,以此来避免办理重复申请。投资公司在发行证券时,可以利用同一程序办理两部法规定的登记,投资公司先依照FORM—8A的程序为登记的通知,而后依照其是否为开放型或封闭型经理公司,或其他类型的投资公司,而依不同的表格办理登记。美国对基金单位采取注册制,按照美国投资公司法第24条的规定,基金发行采取注册制,通常在基金登记三十天内,证券交易委员会就将投资公司申请的文件作出批示,发行人按照证券交易委员会的意见进行修正,经证券交易委员会最后审查通过后,该注册就立即生效,发行人即可发行。

2、日本法 

日本有专门的投资信托法,发行基金单位,发起人在签订信托契约之前,必须经主管部门——大藏大臣的同意。按照证券投资公司法的规定办理核准手续,无须按照日本证券交易法规定另行办理有价证券募集的申请。日本在基金发行上采取核准制,按照日本投资信托法的规定,投资公司申请基金的发行,大藏大臣应在30天内予以核准。日本拟议中的修正案准备取消核准制,采取注册制。

3、英国及香港法 

英国1986年金融服务法第77条规定,单位信托的募集,必须由基金经理人及受托人向主管机关申请认可。在香港发行单位信托的,也必须向主管机关申请认可。英国或香港在发行单位信托方面的认可程序与证券的发行有所不同。

4、我国基金发行的管理体制 

我国在证券发行管理体制上都采取的核准制,基金单位的发行也不例外。《暂行办法》的第五条规定,基金设立,必须经中国证券监督管理委员会审查批准。在发行基金单位的具体核准程序上,究竟如何办理,《暂行办法》没有明确规定。基金单位属于有价证券,《暂行办法》与《证券法》属于特别法与一般法的关系,因此,在《暂行办法》没有规定的,适用《证券法》有关规定。因此,在基金发行管理体制上基本上应是与股票发行的管理体制相同。

 

基金单位发行释义>>

基金单位发行是指基金管理公司以筹集受托资金,进行投资管理为目的,按法定条件和程序向社会公众公开出售基金单位的行为。

基金单位发行

基金单位发行分类>>

1.初次发行和扩募发行 
从发行的阶段上来划分,基金单位的发行分为初次发行和扩募发行两种。所谓初次发行,是指基金设立时的首次发行。所谓扩募发行,是指基金成立后,为扩大基金的资金增加的发行。根据《证券投资基金管理暂行办法》第11条的规定,封闭型基金扩募发行必须具备以下几个条件:(1)年收益率高于全国基金乎均水平;(2)基金托管人、基金管理人最近3年内无重大违法、违规的行为;(3)基金持有人大会和基金托管人同意扩募;(4)中国证监会规定的其他条件。

2.私募发行和公募发行 
以基金单位发行的对象的范围来分,可以将发行分为私募发行和公募发行。

私募发行是指发行人直接将所发行基金单位卖给投资者,免去承销商中介参与。而公募发行是指通过承销机构承销,向社会公开招募说明书,公开发售基金单位的发行方式。

公募发行又可分为定向公募和非定向公募。定向公募是指公向特定的对象发行,如只卖给教师、医生等具有特定身份的人。非定向公募就是发行对象没有限制公开发行方式。它在发行手段上又有三种方式可供选择:(1)柜台公开发行。即在发行期内,凭个人身份证在发行点柜台填写“某基金持有人登记表”并以现金认购。(2)认购表抽签发行。这与股票发行方式相同,在发行期内,无限量的发行基金认购表。等认购表发行完毕后,实行摇号抽签,凭中签的号码认购基金份额。(3)专项储蓄抽签发行。在发行期内,首先认购专项存单。专项存单为定期整存整取专项性存单,存款期为3个月或6个月,存单金额为loo元或200元,存单不记名、不挂失、不得转让及提前支取。专项存单发售结束后,然后进行摇号抽签,确定中签号码,中签者然后持存单、身份证件办理缴款认购事宜。

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1、美国法 

在美国,任何有价证券的发行,非经1933年证券法的豁免,该证券发行均依该证券法规定办理。美国投资公司法立法时,美国证券交易委员会就认为,投资公司发行的证券仍须按照1933年证券法规定办理,其发行不能享有该法的豁免。然而为避免投资公司在发行基金券时,须分别按照两部法的规定办理申请手续,投资公司法第24条乃规定了简化的程序,以此来避免办理重复申请。投资公司在发行证券时,可以利用同一程序办理两部法规定的登记,投资公司先依照FORM—8A的程序为登记的通知,而后依照其是否为开放型或封闭型经理公司,或其他类型的投资公司,而依不同的表格办理登记。美国对基金单位采取注册制,按照美国投资公司法第24条的规定,基金发行采取注册制,通常在基金登记三十天内,证券交易委员会就将投资公司申请的文件作出批示,发行人按照证券交易委员会的意见进行修正,经证券交易委员会最后审查通过后,该注册就立即生效,发行人即可发行。

2、日本法 

日本有专门的投资信托法,发行基金单位,发起人在签订信托契约之前,必须经主管部门——大藏大臣的同意。按照证券投资公司法的规定办理核准手续,无须按照日本证券交易法规定另行办理有价证券募集的申请。日本在基金发行上采取核准制,按照日本投资信托法的规定,投资公司申请基金的发行,大藏大臣应在30天内予以核准。日本拟议中的修正案准备取消核准制,采取注册制。

3、英国及香港法 

英国1986年金融服务法第77条规定,单位信托的募集,必须由基金经理人及受托人向主管机关申请认可。在香港发行单位信托的,也必须向主管机关申请认可。英国或香港在发行单位信托方面的认可程序与证券的发行有所不同。

4、我国基金发行的管理体制 

我国在证券发行管理体制上都采取的核准制,基金单位的发行也不例外。《暂行办法》的第五条规定,基金设立,必须经中国证券监督管理委员会审查批准。在发行基金单位的具体核准程序上,究竟如何办理,《暂行办法》没有明确规定。基金单位属于有价证券,《暂行办法》与《证券法》属于特别法与一般法的关系,因此,在《暂行办法》没有规定的,适用《证券法》有关规定。因此,在基金发行管理体制上基本上应是与股票发行的管理体制相同。

 

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