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京沪申购值得申购吗?京沪申购价值分析

京沪申购值得申购吗?京沪申购价值分析

2020-01-14 16:36:31
来源:
    京沪申购值得申购吗,这个我们得从多方面来分析,比方铁路运输行业分析、铁路运输行业情况、铁路运输行业发展趋势,以及京沪方面的财务状况来分析,这样才能知道京沪申购价值怎么样,值得申购吗?
 
    一、铁路运输行业分析
 
    上游:上游主要为铁路工程建筑业、铁路装备制造业、电力行业等;
 
    下游:下游则为旅客。
 
    二、铁路运输行业情况
 
    1、交通运输行业发展概况
 
    交通运输是国民经济中基础性、先导性、战略性产业,是重要的服务性行业,对于宏观调控、市场调节、经济布局和国防建设都有着重要作用,我国一直将交通运输业的发展放在重要位置。
 
    2、铁路运输行业发展概况
 
    2012-2015 年,我国铁路固定资产投资总额稳步增长,至 2015 年达到 8,238亿元,2015 年以来,铁路固定资产投资总额基本稳定,维持在较高水平。
 
    高铁旅客周转量占铁路旅客周转量的比例由 2011 年的 11.01%上升至 2018 年的 48.58%,高铁旅客运输已成为主要的铁路旅客运输方式。
 
    3、铁路客运行业发展趋势
 
    (1)高速铁路网进一步完善
 
    我国铁路发展成效显著,对促进经济社会发展、保障和改善民生、增强我国综合实力和国际影响力发挥了重要作用。
 
    (2)铁路价格市场化体系逐步建立
 
    根据国家发展改革委《关于改革完善高铁动车组旅客票价政策的通知》(发改价格〔2015〕3070 号),铁路运输企业在制定无折扣的高铁动车组一、二等座公布票价后,可以实行一定折扣,确定实际执行票价。
 
    (3)高铁“走出去” 前景广阔
 
    面对国际经济新形势,许多国家都把加强基础设施建设作为投资重点,把具有节能环保、低碳高效优势的铁路交通作为优先发展的举措,掀起新的铁路建设热潮。
 
    三、市盈率低于行业均值
 
    截至2019年12月31日,交通运输大行业主要上市公司市盈率水平平均值为28.69倍。京沪高铁表示,本次发行价格4.88元/股对应的2018年扣除非经常性损益前后孰低净利润摊薄后市盈率为23.39倍,低于交通运输大行业主要上市公司静态市盈率均值。
 
    四、京沪财务状况
 
    招股书显示,2016年度至2018年度,京沪高铁的营业收入连年上升,2019年1-9月营收达到250.02亿元;2018年度净利润达到102.48亿元。而京沪高铁的资产负债比只有14.6%。2016年至2018年,京沪高铁毛利率逐年上升,从42.33%到46.08%再到47.69%,2019年1-9月,京沪高铁毛利率达到52.58%。

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